，听说恒运昌这公司要上会了，还成了今年第二批IPO现场检查企业中首家上会的，这可真是让人瞩目。说起来，这恒运昌可是个不简单的角色，他们家生产的等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源等，那可都是核心技术，打破了美系两大巨头MKS和AE长达数十年在国内的垄断格局，这可真是让人眼前一亮。

不过，恒运昌的发展也不是一帆风顺的。2022-2024年，他们的营业收入和归母净利润增长那是杠杠的，但2025年1-6月，营业收入同比增长4.06%，归母净利润却同比下滑11.99%，这可真是让人摸不着头脑。恒运昌解释说，这主要是因为下游半导体设备客户的采购量波动，嗯，听起来有点像借口。

再说说恒运昌的募资金额，原本计划募集资金15.55亿元，结果上会稿显示要缩水到14.69亿元，这可真是让人惊讶。不过，恒运昌的实际控制人乐卫平，可是持股72.8727%的股份表决权，这可真是让人不禁想问，这钱到底花在哪里了？

说到这里，我不禁想起了我身边的一个朋友，他也是做半导体行业的，他跟我说，这个行业的水很深，要想做好，不仅要有技术，还得有足够的资金和资源。恒运昌这次IPO，不仅关乎企业自身发展，也被业内视作国产半导体核心零部件企业冲刺市场的“风向标”，恒运昌能否向上市委清晰回应业绩波动原因、募资合理性、实控人控制等核心问题，这可真是让人期待。

吃瓜群众突然悟了，这恒运昌的IPO之路，可真是充满了曲折和挑战！