公募基金行业25年不变的“铁饭碗”被打破了！ 2025年5月，证监会一纸新规终结了基金公司“旱涝保收”的时代，管理费不再固定，而是跟着业绩浮动。 基金赚钱你才多收钱，基金亏钱管理费直接砍半！7月4日，第二批11只浮动费率基金火速上报，医药、高端装备等主题产品首次亮相，还有基金公司自掏腰包跟投锁仓三年。 而就在过去一个月，首批26只产品被疯抢226亿，3只爆款狂吸15亿以上，中小公司产品收益惨遭头部碾压……这场费率革命背后，藏着普通人逆袭基金“躺赚”模式的机会。

浮动费率基金的管理费收取规则非常具体。 投资者持有一年以内赎回的，无论业绩好坏，管理费统一按1.2%收取。 持有一年以上赎回的，管理费分三档执行：基金年化收益率（R）显著跑输业绩比较基准（Rb）3个百分点以上（即R＜Rb-3%），管理费降至0.6%；年化收益率显著跑赢基准6个百分点以上且取得正收益（即R＞Rb+6%且R＞0），管理费升至1.5%；其他情况一律按基准档1.2%收取。

业绩比较基准的设定直接影响费率浮动。 首批26只产品均对标主流宽基指数，如沪深300、中证800等，部分产品采用复合基准（如“沪深300×60%+中证港股通×20%+中债指数×20%”）。 基金经理必须严格控制行业偏离度和跟踪误差，若连续两年跑输基准需公开说明原因。

2025年7月4日，第二批11只浮动费率基金上报证监会。 其中2只为股票型，9只为偏股混合型。 与首批全市场选股产品不同，第二批新增4只行业主题基金，覆盖高端装备、医药、制造业三大领域，例如景顺长城高端装备股票型基金。 部分产品采用发起式安排，即基金管理人主动跟投，强化与投资者利益绑定。

首批26只浮动费率基金的募集数据已明确公布。 截至6月底，24只产品完成募集并成立，合计募资226.8亿元；华商基金、信达澳亚基金旗下2只产品仍在募集中。 24只已成立产品单只平均募集规模9.45亿元，显著高于年内主动权益类基金4.4亿元的平均水平。 具体规模分布为：3只超15亿元，4只超10亿元（10亿-15亿元之间），14只超5亿元（5亿-10亿元之间）。

头部基金公司的产品募集优势明显。 中欧、华夏等头部机构旗下产品平均收益达21.8%，而中小机构产品超半数收益低于5%。 2024年已有3家小型公募退出浮动费率产品竞争。

多家基金公司通过自购表达信心。 中欧基金自购旗下浮动费率产品1000万元并锁定三年；天弘、华安等公司也跟进自购，承诺长期持有。

投研体系正在重构以适应新规。 易方达、富国等头部机构将基金经理奖金与三年滚动业绩挂钩，中欧基金取消“规模提成”改为纯业绩报酬模式，研究团队人员配置增加30%。

销售渠道同步调整策略。 兴证全球基金对投顾进行培训，强调“持有体验”而非短期销量，部分机构推出“持有满1年免赎回费”政策。

首批浮动费率基金已产生实际费率分化案例。 中欧时代共赢A1因2024年实现42.64%的逆市收益，管理费收入较固定模式增加25%；工银远见共赢A1因收益仅0.47%，管理费降至0.6%。

投资者需注意浮动费率基金的细节成本。管理费浮动仅针对管理费部分，申购费、赎回费、托管费等仍照常收取。 短期持有（不满1年）无法享受浮动费率机制。